九月份煤市需求或好于預想

       經歷了七月份煤市的一路上行,環渤海港口發熱量5500大卡市場動力煤價格上漲了110元/噸。之后的八月份,下游電廠對高價煤采購無力,詢貨減少;疊加不斷傳出上游產能釋放的消息,客戶觀望氣氛濃厚。雖然此時,環渤海港口和下游電廠庫存依然處于低位,但貿易商報價出現松動,用戶壓價采購,造成煤價出現一路下行。從八月初至今,環渤海港口市場煤交易價格下跌了50元/噸。預計本周,煤價繼續下跌。九月份,是傳統的用煤淡季,但往年的九月份,煤炭市場需求并不差,運輸也很繁忙,預計今年也不會例外。九月份上中旬,預計電廠集中補庫,將帶動市場轉好,煤炭交易活躍起來。

       首先,九月份,東北、北方地區陸續進入冬儲階段,電廠需要提前儲備煤炭;此外,前期錯峰生產的建筑、鋼鐵、化工等高能耗行業將恢復生產,需要提前備煤。其次,終端電廠、環渤海港口、二港庫存均處于相對低位,尤其南方沿海電廠存煤大幅減少,部分電廠存煤可用天數降至7天以內;冬季到來之前需要大量存煤。三、運煤通道增多的情況下,大秦線檢修似乎對市場影響減弱;但今年大秦線秋季集中修在九月底、十月初展開,正值電廠補庫的關鍵階段。因此,此次大秦線檢修對市場影響還是存在的。第四,社會庫存偏低,其中,環渤海港口存煤增加有限,電廠存煤也在低位;受需求低迷影響,貿易商不敢囤煤,市場流通能用于交易的資源很少,一旦需求增加,就會出現市場煤供不應求現象。第五,印尼要求其國內煤炭企業執行最低國內市場銷售義務,使本就出口緊張的資源量進一步收縮。印尼34家未完成煤炭國內市場義務的礦企被禁止出口的消息影響之下,如果名單內企業被嚴格執行禁止出口,可能會影響中國進口煤來源的10%以上。第六,國際需求強勁,且存在疫情擾動因素,進口煤價達到了近十年來的歷史高位;市場對四季度出口收緊的擔憂增加,疊加中韓企業采購需求持續釋放,印尼煤報價堅挺。預計今年后四個月,進口煤價格高企不可避免,助推國內市場轉好。


      九月份,電廠階段性補庫與水泥等行業復工、東北地區拉運相疊加,會出現淡季不淡的情況。即使到了九月下旬或者十月初,下游需求減弱了,市場下行壓力加大了;利好因素依然存在,水電發力減弱,而北方也要囤煤過冬了,動力煤市場活躍度不會太差,煤炭運輸依然繁忙。